皇冠会员开户:谭新强:特朗普未能振兴制造业 Intel波音面临危机 Tesla落户中国(上)

admin/2018-06-24/ 分类:热点/阅读:

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【明报专讯】预祝新年快乐,身体健康!

特朗普正努力竞选连任总统,同时亦企图避免被参议院在弹劾审讯中判为有罪,所以即使在达沃斯论坛,仍不停自吹自擂,告诉全世界美国在他领导下,经济如何前所未有的成功。

从股市表现,和失业率跌至3.5%看,美国经济确实不错,更已破纪录地连续增长超过十年。今年GDP可能放缓一点,跌至约2.0%,但距离衰退仍很远。

这些亮丽的数据,背后当然有很多原因和代价。首先,无可否认,美国有很多优秀的企业,包括三家市值万亿美元级的企业:苹果、微软和Alphabet,而亚马逊距离万亿美元亦只一步之遥。美国的这些服务性科技龙头(苹果算半个例外),巿场地位接近垄断,如不受到全球政府监管的太大影响,它们仍将必能继续稳健且颇高速地增长,正是投资者最向往的compounders(复合增长者)。

天宇海爆疫症 买家临时缩沙 业界料春节后二手楼市势受压

【明报专讯】内地新型冠状病毒肺炎疫情持续扩散,引起全城关注,亦为楼市添加不明朗因素,二手市场录得个别準买家「缩沙」个案。日前其中一宗确诊个案的患者,据报居住于马鞍山天宇

特朗普催谷政绩财赤大增

除美国企业本身厉害外,特朗普和联储局的政策也当然有一定影响。最重要的无疑是2017年的大幅企业减税,推高了2018年的企业盈利约25%,GDP亦曾短暂升至3%。但这短期刺激的代价是把每年财赤推高至过万亿,在经济并非衰退的情况下,有此需要吗?对美国长期发展,真的有帮助?同样地,美联储局在特朗普的威吓下,去年突然急掉头,从加息变成连减三次,结果虽然整体企业盈利倒退约0.8%,但去年标普仍靠PE膨胀而升了23%!政策的代价不止是吹起资产泡沫(仍不大),更差的是加剧全球贫富悬殊,间接催使多个地方出现社会动荡。

仔细研究一下特朗普最在意的制造业振兴政策。首先,对早已进入后工业年代的美国,制造业只占GDP的10%,根本不太重要。唯一重要性来自国家安全考虑,不想过于倚赖进口具战略性的货品,包括食物、能源和某些高科技产品。美国在食物甚至能源都能自给自足,整体高科技仍在领先,即使把低端制造业如波鞋、成衣,甚至手机组装,外判到中国和墨西哥等地,又有何相干?

但特朗普是一位顽固的老人家,即使从政前,三十多年来对美国贸赤有种paranoia(偏执狂),认为全世界都在欺负美国,所以他上台后的最重要政策,就是挑起跟中国、墨西哥、加拿大,甚至欧洲和日本的贸易争端。他自认非常喜欢关税,且自夸「成功」借此迫使中国和加、墨等国签署新的贸易协议,对复兴美国制造业有很大帮助云云!

事实又是否如此?不好意思,事与愿违,特朗普上台三年,美国贸赤不单止没有收缩,反而讽刺地扩大了超过20%。制造业方面,不单止没有复兴,去年更经历了一次制造业衰退,生产总值下跌了1.3%!

减税收益流向股市无助实体经济

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